+José-Manuel Martin Coronado   Socio Principal +Estudio Martin Abogados & Economistas   www.martin-emae.com Lima, 6 de mayo de 2014 El 2 de mayo del año 2014, en el diario "La Exitosa", el Director de de Contenido de la Asociación "Contribuyentes por Respeto" (en adelante CPR), Mario Zúñiga, publicó un artículo títulado " Lo que me vayan a dar, que me lo den en vida" , en referencia a la disponibilidad del fondo de pensiones antes de la jubilación.  Cabe precisar que este artículo es un resumen de lo indicado en el boletín N° 10 de la publicación "Plaza Bolivar" realizada por la citada asociación, el cual surge por un Proyecto de Ley propuesto por Victor Andrés García Belaúnde. Al respecto, hay que aclarar varias cosas antes de hablar de este tema:

Cuando se habla de dinero, lo primero que viene a la mente son los billetes y monedas que están en circulación, pero este concepto es muy básico ya que las cuentas de cheques también se consideran dinero. Entonces, ¿qué es el dinero?. El dinero es cualquier objeto que se acepte de manera general como pago de bienes y servicios, o como medio para reembolso de deudas. Es decir, ese objeto o cosa debe ser aceptado por la comunidad en general; por ejemplo en  tiempos antiguos se aceptaban incluso conchas de abanico como pago de bienes. La monedas y los billetes (circulante)  se ajustan a estas características, pero una forma de dinero también son las cuentas en cheques, a estos se les denomina cuasi dinero porque el grado de liquidez es menor que la del circulante, posteriormente se verá este punto. Por otro lado las personas también confunden el dinero con la riqueza. La riqueza es el conjunto total de elementos de  propiedad ya sea: billetes, monedas,...

La OCDE (Organización para el desarrollo económico)  publicó un compendio estadístico anual acerca de la industria de seguros. El estudio abarca a todos los países miembros de esta organización, resaltando la importancia de esta industria en la economía por tratar grandes sumas de dinero.  Por ejemplo Estados unidos es el país con la mayor participación en el mercado de seguros  (47%) seguido por Japón (12%). También se puede observar la poca participación de Chile y México que es inferior al 9%. De igual manera estados unidos encabeza la lista con la prima de seguros más elevada (seguro de vida y otro tipo de seguros). Presentando un gran crecimiento del año 2008 al 2009. Yuliana Medina Conislla Asistente de investigación económica. Departamento Financiero y bancario. Estudio Martin abogados y economistas

Es muy frecuente hoy en día ver a las personas caminando por las calles escuchando música de su ipod, iphone o de su celular, quizá revisando sus correos electrónicos o leyendo la última publicación de sus amigos en las redes sociales. El lanzamiento de nuevos y modernos dispositivos electrónicos no sólo han beneficiado a las grandes empresas que lo producen, sino que también ha hecho más fácil la vida de las personas. Estos aparatos no sólo se usan para el disfrute y distracción de la gente, sino que además sirven para realizar distintas operaciones y transacciones financieras. Desde la comodidad de su hogar usted puede consultar los saldos de sus cuentas, realizar transferencias bancarias, incluso comprar y vender cualquier articulo. Ya no tiene que hacer largas colas en los bancos para hacer una transferencia o caminar por el supermercado buscando los productos que necesita, porque ya lo puede hacer a través de su celular. Hablando técnicamente la inclusión de estos disposi...

El sistema financiero es importante porque contribuye a potenciar el crecimiento económico al canalizar activos de aquel agente que tiene superávit hacía aquel que tiene déficit. Generalmente el agente deficitario es la empresa pero  también puede ser el gobierno o la familia aunque es menos frecuente, mientras que el agente superavitario es la familia, pero también puede ser el gobierno  o la empresa. El sistema financiero es amplio y se puede dividir en dos: las instituciones financieras o el mercado de valores. Hablamos de instituciones financieras cuando nos referimos a los bancos, financieras, cajas municipales, cajas rurales, empresas de seguro entre otras; el mercado de valores es aquel en el que se negocian diversos títulos valor (bonos, acciones)  y al cual se puede tener acceso a través de las Sociedades Agentes de Bolsa (SAB). Las instituciones financieras son reguladas por la Superintendencia de Banca Seguros y AFPs (SBS) mientras que el mercad...

Muchas personas van al banco con frecuencia, quizá también sus amigos o familiares. Pero si en algún momento le preguntan:  ¿Qué es el sistema financiero? ¿Cuáles son las instituciones que lo conforman?¿Estaría en las condiciones de dar una respuesta relativamente correcta?. En efecto, muchas personas hacen largas colas en los bancos con el fin de enviar o retirar dinero, otras tienen sus tarjetas de crédito o débito y también se hacen préstamos del banco, pero la mayoría desconoce que un banco es una institución que conforma el sistema financiero y cómo esta contribuye a mejorar la eficiencia económica del país. El sistema financiero es aquel en el cual los agentes que poseen un exceso de dinero canalizan éste hacía aquél agente que necesita dinero promoviendo así la eficiencia económica. Esto quiere decir, que por ejemplo si usted tiene una grandiosa idea de negocio pero no la puede hacer efectiva porque no tiene el capital necesario, puede acudir al sistema financiero y...

El mercado de las microfinanzas en el Perú es bastante dinámico. Ya son cinco años consecutivos que  el Perú ocupa el primer lugar del ranking mundial (elaborado por The Economist Intelligence Unit: Microscopio global sobre el entorno de negocios para las microfinanzas 2012), como el país con el mejor entorno para el desarrollo de las microfinanzas y, seguido por el país vecino: Bolivia. Así mismo, la participación activa de las microfinancieras ha permitido el desarrollo de las mypes en la Economía peruana, sector económico que permite inclusión productiva-laboral.  Debido a esto, el Ministerio de la Producción ha planteado el reto a las microfinancieras a reducir sus tasas de interés especialmente a las mypes, pues sólo así, se logrará aumentar la competitividad y un mayor desarrollo económico. Para esto es necesaria una regulación de los riesgos, de carteras de microcréditos y supervisión de las finanzas. El Perú debe seguir aprovechando de la crisis financiera, un...

El 1 y 2 de octubre de este año, se realizará la III Cumbre de Jefes de Estado y de Gobierno de América del Sur-Países Árabes (ASPA), un evento bastante importante y que tranquilamente podría definir parte del futuro de la Economía peruana. Según el vicepresidente de la Confederación de Instituciones Empresariales Privadas (CONFIEP), Alfonso García Miró: “Vienen 400 empresarios, los más importantes de la Liga Árabe, y eso es una oportunidad para poder mostrarles que es el Perú y porqué el país puede ser oportunidad de inversión”. ¿Pero cuál es la relación con la Bolsa de Valores de Lima? La Bolsa de Valores de Lima (en adelante, BVL), no ejecutará transacciones los días del evento, además, se encuentra en un periodo de corrección debido a la elevada incertidumbre internacional, por tanto será provechoso traer nuevos aires al Perú. A esto, es importante añadir que el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) está recuperándose de las anteriores caídas, lo cual deja en claro, que in...

Citibank, es un banco internacional estadounidense de gran trascendencia y representación económica. En la actualidad, busca ingresar al mercado retail (en síntesis, comercio masivo), esto a través de lo que se llama “monederos móviles”, que por cierto cada vez toma mayor fuerza en el Perú. El fin de este banco a través de estímulos en el corto plazo, viene acompañado a la vez, de lanzar tarjetas para el pago del Tren Eléctrico y el Metropolitano a inicios de 2013. Esto, gracias a la solvencia que este banco consigue día a día. Según indicó Fernando Iraola, Director de Citibank: “Lo ideal es que el sistema de pago de transporte en la ciudad de Lima se homogenice, es decir, que la misma tarjeta prepago para el Tren Eléctrico sirva para usar el Metropolitano. Luego, en un mediano plazo, el sistema de pagos para el servicio de transporte podría operar con los teléfonos celulares, aprovechando que estos dispositivos son usados masivamente por la población.” Para tal razón, será...

La Superintendencia de Mercado de Valores (SMV) anunció la creación de un Mercado Alternativo de Valores (MAV) con agentes específicos a principios de junio de este año; al finalizar dicho mes, el reglamento ya estaba promulgado y se espera que para el último trimestre del año empiece a operar. No obstante ante la rápida decisión de introducción de este mercado surge la interrogante sobre cómo y a que velocidad, el grueso de la masa empresarial al que esta dirigido este mercado (PYME's), se adecuará a este novísimo mercado bursátil. En el blogg oficial de la Bolsa de Valores de Lima (BVL)  encontramos una somera síntesis de los mayores atractivos del MAV, que podríamos reorganizar de la siguiente forma: Ahorro en costos tarifarios: Menores tarifas con respecto del mercado principal.   La BVL rebajará su tarifa de inscripción, mantenimiento, negociación en 50%; y No cobrará por colocación primaria. Ahorro en el costos de asesoría e informac...

Para comenzar, es importante definir qué es el crédito, pues en general existen muchas formas de conseguirlo y cómo éste se presenta como valor nominal. Se puede considerar el crédito  como valor nominal, dinero o bien, que el ofertante destina al demandante en determinado tiempo a fin de obtener rentabilidad en el futuro. El crédito dinamiza el mercado, pero también puede traer consecuencias; analicemos el caso peruano a continuación. En el Perú, el boom del crédito es bastante común. Los fundamentos económicos, la inversión, las deudas, la expansión económica, siempre están relacionadas al crédito, mucho más en economías pequeñas y cuasi-emergentes, las mismas que tienen gran cantidad de su fuerza laboral en pequeñas y medianas empresas (quienes acceden al crédito para poder crecer). Según la Asociación de Bancos (Asbanc), en el último año, el crédito en soles se ha expandido 17.03%, es decir, el saldo de créditos del sistema bancario se encuentro alrededor de 68,05 mill...

El lavado de activos es un delito tipificado en Código Penal Peruano, la Ley Penal Contra el Lavado de Activos (Ley 27765) y en la mayoría de los estados del mundo,  es la acción de hacer circular el dinero producto de una actividad delictiva como lícita, es que decir, blanquear el dinero mal habido. En ese sentido las investigaciones de lavado de activo se dan mediante presupuesto asignado, por lo tanto las investigaciones en el sistema financiera deben ser consistentes y con un apoyo económico y tecnológico, así el presidente de la Corte Superior de Lima, Hector Lama More, en una declaración para el diario Gestión, expresó su absoluto respaldo a dicha propuesta. Esta posible modernización del sistema estaría apoyada, en primer lugar, por las entidades del sistema financiero como los bancos, fiscalizando las transacciones que se dan en el día a día, pues es del narcotráfico que se obtienen  porcentajes muy altos de ingresos, que entran a circular como si fuera dinero hones...

El dinero plástico ha abarrotado las listas de consumidores con exceso de confianza, cada vez más se incrementan los servicios y bienes que se pueden comprar con una sola tarjeta de crédito, es comprensible por varias razones y entre ellas, que el consumidor paga con dinero prestado (crédito), reduce el riesgo de guardar dinero que se le pueda perder y hasta es estético y confortable. No se debe dejar pasar desapercibido que son las tasas de interés uno de los puntos más problemáticos y confusos, pues son leoninos en muchos casos y totalmente despiadados para el consumidor que confía en las bondades de su tarjeta de crédito ciegamente; sin embargo, legalmente dicho consumidor no se encuentra indefenso, ya que en primer lugar la Constitución del Estado Peruano en su artículo 65 y el Código de Protección y Defensa del Consumidor lo ampara. En ese sentido constitucional cabe resaltar que el Tribunal Constitucional se ha pronunciado específicamente en su Sentencia con el Exp. Nº 0...

Como bien se tienen entendido el periodo de prueba del Tren Eléctrico está por terminarse y por lo tanto el Gobierno ha ordenado el empadronamiento de los usuarios, con la finalidad de tener una base de datos aproximada de cuantas son las tarjetas electrónicas que se requerirán. El costo del pasaje será de S/1.50 y habrá también el de "medio pasaje" destinado únicamente para los estudiantes universitarios y escolares, cabe resaltar que esta distinción de precios será llevada también al diseño de las tarjetas electrónicas, pues en el caso de universitarios éstas contarán con una fotografía inserta del consumidor. Esto genera expectativa en el consumidor en cuanto al uso y disfrute del servicio, sin embargo no se ha discutido el tema de seguridad contra la estafa o clonación con estas tarjetas para ingresar a las estaciones de la ciudad. Asimismo se debería discutir sobre la cantidad máxima de personas permitidas en cada vagón, no solamente por la comodidad y calidad e...

Todos sabemos que el 2011 no fue un buen año para las AFP's, pues al recordar que a finales del año pasado se registró una pérdida de hasta un 8% de su rentabilidad debido a factores externos como el conflicto de Medio Oriente, la subida del petróleo, el terremoto del Japón, etc. Esto conllevó a un pánico entre los aportantes, generando desconfianza en los mismos. Según Rafael Carranza, jefe de AFP Horizonte, en una entrevista para el diario Gestión, "Si uno tiene muchísimos años por aportar y para acumular, probablemente, le convenga un fondo agresivo y si uno está más cerca de la jubilación, sin duda, lo que le conviene es el fondo de preservación del capital". Por lo que es obvio que para decidir por cual fondo aportar, debemos de fijar la mirada en el tiempo de vida del aportante, es decir, los más jóvenes tienen un pronóstico más largo que uno de la tercera edad, por decirlo de esa manera. En ese sentido si bien la elección del fondo, en el año pasado pudo t...

Existen procesos judiciales, donde el Estado u otras instituciones públicas responden a obligaciones de dar suma de dinero u obligaciones laborales o previsionales, cumplimiento que se da en la etapa de ejecución, de una sentencia judicial firme y siendo el Estado la parte vencida, éste tiene el deber del pago de la obligación. Estas obligaciones de dar, cuentan con límites, la Ley del Sistema Nacional de Presupuesto - Ley Nº 28411, a los cuales el Poder Judicial debe respetar en la emisión de sus sentencias judiciales en calidad de cosa juzgada. Estas limitaciones se encuentran plasmadas en el inciso 1 del artículo 70 de la citada norma, estableciendo como margen de hasta el 3% del Presupuesto Institucional de Apertura: "Artículo 70.-Pago de sentencias judiciales: 70.1. Para el pago de sumas de dinero por efecto de sentencias judiciales en calidad de cosa juzgada, se afecta hasta el tres por ciento (3%) de los montos aprobados en el Presupuesto Institucional de Apertura (P...

El más importante de los riesgos que afectan a la actividad de estas instituciones profesionales de crédito y el más estudiado, sin duda alguna, es el riesgo derivado de los créditos que otorgan. Vinculadas al crédito aparecen las garantías, cuya finalidad es acercar la probabidad de cobro a la certeza, aunque sin asegurarla jamás. En consecuencia, las garantías son seguridades adicionales por las cuales el deudor o un tercero aportan bienes o patrimonios, a fin de reducir o limitar el riesgo del acreedor con motivo de una operación de crédito. Dentro de este contexto aparece la hipoteca como aquel derecho real de garantía y de realización de valor que que recae sobre bienes inmuebles, y que asegura el cumplimiento y la satisfacción forzosa de un crédito mediante la concesión a su titular de la facultad de llevar a cabo la realización del valor de aquéllos, enajenándolos y percibiendo su precio a través del procedimiento legalmente establecido y cualquiera que sea en ese momento su pos...

El 26 de octubre del año en curso, mediante Resolucion SBS Nº 10839-2011, la Superintendencia de Banca y Seguros expidió las normas para el control de cuentas por cobrar y pagar a reaseguradores y coaseguradores. El objeto de la norma es establecer criterios uniformes para la preparación de los estados de cuenta por operaciones de reaseguros y coaseguros, tendentes a mejorar la valuación de las cuentas por cobrar y pagar a los mismos. También se establece que las cuentas técnicas corresponden a los estados de cuenta, por tipo de contrato y son elaboradas por cada empresa. Por otro lado, las cuentas corrientes comprenden las cuentas por cobrar y pagar, resultantes de la compilación y resumen de las cuentas técnicas antes mencionadas.El sustento de los saldos se hacen con reaseguradores extranjeros y locales. Respecto a la conciliación se establece que no pueden ser consideradas partidas conciliables las que se han originado en ella misma. Sólo se incorporarán partidas pendientes de c...

I. Introducción.- 1.1. Los usuarios de servicios financieros se preguntan como es posible que los bancos tengan tanto poder de negociación y que de ello resulten contratos financieros desequilibrados, lo cual genera una percepción negativa de estas entidades financieras. 1.2. En primer lugar, debe precisarse que las actividad bancaria es una actividad empresarial y como tal el objetivo final es el lucro. Ello no descarta que puedan existir otros objetivos tales como el Gobierno Corporativo o la Responsabilidad Social Empresarial, no obstante, debe recordarse el carácter empresarial del mismo. 1.3. No forma parte del presente artículo la controvertida argumentación jurídico-económica respecto de la naturaleza de servicio público inherente a la actividad bancaria, hecho que de comprobarse podría transformar diametralmente esta visión empresarial pura de la actividad bancaria. 1.4. Por otra parte, el Sistema Financiero peruano se mantiene sólido y en sano desarrollo aunque present...

Las elecciones del domingo pasado han generado dos resultados evidentes: i) inmensa incertidumbre respecto al futuro del Perú; ii) alta volatilidad en la plaza bursátil durante las próximas semanas. Evidencia de la segunda consecuencia se reflejó en estos dos últimos días en los cuales la BVL sufrió un debacle, el IGBVL cayó en 3.1% (lunes) y en 3.6% (martes) principalmente por el temor de las propuestas referentes al impuesto a las ganancias mineras. Asimismo, el ambiente de duda de las próximas semanas repercutirá en la toma de decisiones en el segmento de inversión privada, del consumo privado e incluso del sector público.  En ese sentido, analizando la primera consecuencia recordé el primer capítulo de libro Value at Risk de Phillipe Jorión titulado The need for Risk Management. En este capítulo inicialmente el autor define el riesgo como la variabilidad inesperada de los retornos o precios de los activos, el claro ejemplo de riesgo es el valor de las acciones en la BVL, más ...